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A股3000点保卫战已经成为“狼来了”股市版

A股又快到3000点门口了,保卫战已经成了“狼来了”的股市版,方方面面已经有免疫力了,守不守得住没有任何意义。关键是要看清A股不具备健康上涨的基础。一是失血严重,资金面不具备支持上涨条件,据分析近10年进入A股市场的资金被圈走十万亿以上,这些钱流出股市后,变成了上市企业的自有资金和愿始股东的巨大私人财富,这种状况还会随着新股不断的IPO和原始股东减持而进一步加剧;二是信心面不具备上涨条件。A股3000点保卫战已经成为“狼来了”股市版

股民、基民亏损严重信心低迷,此其一;其二,违法《证券法的》转融通不纠正,损害股民、基民的信心和对监管的信任,减少交易和销户退出增多;三是交易面也不支持股市上涨。因为前述原因导致的做多力量严重削弱,而具有股指期货、转融通、量化交易等政策和工具优势的空方力量强大,形成“推石上山”与“滚石下山”的巨大力量反差,做空工具和行为不进行抑制,股市很难上涨。从这些意义上说,散户在重融资轻投资为潜在导向的股市上,靠从上市获得投资回报几率很低。最典型的有上市29年从未分红的,大多数上市公司特别是私营公司长期不分红或只象征性的洒洒水,从道义、责任等方面都没有承担履行对投资者回报的义务,上市即是颠峰便是终点;而在交易层面更是因为各种力量不对称很难盈利,结说是散户在两个维度都基本没有可以获利的机会!

不知从什么时间开始,人们把A股市场的融资说为了IPO“圈钱”,这个“圈”字用得有些深意,尤其是这几年更加加速的IPO,让人不禁想起了英国14~16世纪资本主义制度下残酷的“羊吃人”的圈地,也想起了满清入关后八旗贵族的“跑马圈地”。所不同的是在当时的社会条件下,地是最重要的财产,而现代,在金融环境下,钱比土地更代表财富,A股市场便无出其右的成就了“圈”的现代版,只不过受难的是股民和基民,不要不承认,上市公司融资(募资额)、原始股东减持都是“圈”走钱的事实,而这些钱都来自股民和基民,相当于历史上被英国贵族、满清贵族圈走土地的农民!

A股3000点保卫战已经成为“狼来了”股市版有必要再重温一下当时的历史故事,“羊吃人”的掠夺行为遭到农民起义的反抗,起义失败后,一个叫诺福克郡的贵族和地主要求将农民全部处死,却遭到一名公爵的反对,倒不是这名公爵有多么仁慈,而是他说出了一句话,让贵族和地主们茅塞顿开。他说:“你们要做农民去耙自己的田地吗?”我们的A股至少也需要体会一下这位公爵的话,股民和基民的钱都被圈光后,你们自己当股民和基民吗?

A股市场的病在哪里?不说已远,只就从2023年9月份开始上证指数3000点保卫战前后,各方面放了许多政策之风,也出台了诸如降低交易印花税等的一些措施,但A股只是在降印花税后上演了一波“一分钟”行情,接下来直破3000点,即便是在中金公司进场增持也没有像以往一样产生积极效果,股指仍随时可能击穿3000点。其实,3000点穿不穿不是根本问题,关键问题在于股市的资金和人们的信心不支撑股市上涨!

首先是股民的深度投资损失损害了股民坚守股市的信心,基民因为基金大面积亏损造成的投资损失而对基金产生质疑,也让投资股市的基金松动;其次是大规模的IPO融资和原始股东减持实实在在形成股市出血,存量资金减少(资金流出量就是上市公司融资量+所有原始股东和战略投资者减持之和),特别是注册制,在各种规则不完善、监管跟不上的情况下,几年间猛增上市公司上千家,股市进一步严重失血;第三,是转融通规则绕开《证券法》允许“限售股”流通,让人们对监管的公信力产生疑虑;第四,就是新股在上市公司、券商、抬轿基金的合谋下高价发行,超高募资,上市交易时拉高股价,利益关联方融券卖出获利,之后再届时低位接入还券,实质上反复“融”“卖”之间,等于减持若干次,直到限售期满后彻底减持兑现,事实上形成了一个反复抽血的“合规”机制。以上几方面问题不解决,股市很难走好,股民和基民与心难安。

A股3000点保卫战已经成为“狼来了”股市版从资金的供求关系看A股市场的大趋势。股市是由市场各种主体共同参与的融资、投资、交易和对前三项行为进行监管的系统,涨跌最终由进出股市的资金量来决定。而在A股市场,股市资金被抽血流出严重,流出的方式很直接(IPO抽血流出、上市公司原始股东减持),都是真金白银的从股市抽走存量资金,而增量资金呢?老股民和老基民在股市的血已经快被抽干(IPO融资和原始股东减持拿走的钱,就是从股市绝对化流出去的钱,也是老股民老基民亏损的钱),本来借国家这些发展的红利积累的一些本就有限的财富在股市大幅绪水,已经无法提供增量资金进股市和买基金;后备军呢?力量更有限了,房奴族、车奴族、卡奴族、月光族们,这代人可以投入股市的资金来源不济,加之A股监管某种程度上说已失信于民,A股市场已严重失信于社会,增量资金没有进入的动力,存量资金中的外资基金出现撤离现象,老股民销户离开和赎回基金也几乎成了共识。因此,股市资金被抽走流出量远远大于可能的增量。

现在的存量资金有的还抱着幻想(在当前这样的股市制度环境不改变的情况下,早晚会破灭),有的不服输还想赌一赌,大部分是被封闭期无法赎回的公募基金、游资和私募的存量资金投资性博弈,因为A股市场没有被打造成有投资价值的市场,只是以支持实体经济为名而行圈钱之实的散户收割机!总之,融资市的定位不改,圈钱市的性质不改,投资没有回报制度约束的状态下,A股市场无法吸引诸如社保、保险、年金等理智资金入市,再也蒙蔽不了已经开始觉醒的理智散户投资者,也就是说,A股市场的资金状态无力支持股市持续上涨!

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